作者戴笠
进入2月以来，美国开始炒作所谓的中国“疑似间谍气球”事件，虽然中方一再声称相关无人飞艇属民用性质，受气候影响才偏离预定路线，但对美国内部的政治发酵也无济于事，直接反应就是国务卿推迟访华，后遗症尚未完全显现，但大概率将余波不断。
情理之中、意料之外，乌克兰战争爆发、佩洛西窜访台岛之后风平浪静一阵子，外部环境再现黑天鹅。与之交相呼应的是，沪指也“久违”的三连阴。
本轮行情的一个突出特征就是“北向资金”涌入，在2023年1月净流入规模达到罕见的近1500亿元。若进行溯源归因，首先当然是由于内部防疫的优化，全国开始了热火朝天的重启，各地竞赛式抢起跑，人人沉浸于复苏的憧憬。另一方面也是由于外部环境的缓和，以11月初德国总理访华为起点，随后就是巴厘岛中美元首会晤，再到原驻美大使升任外长等等，一系列迹象似乎表明中美关系没那么紧张了，不必过度关注备战备荒，老百姓安心搞钱的基调又回来了。
不过，新年的第一道槛比我此前预想来得要早。2023可以说是近年来最上下齐心拼经济的好年景，无论是主观情绪还是客观数据，都令人充满信心、值得珍惜；最大的变数应该还是在外线，就怕树欲静而风不止。哪怕美国新任议长麦肯锡也来一出“窜访”，应该也能给A股留个小半年的时间窗口，但快乐的时光总是短暂的，气球事件虽不至于直接构成重大利空，但下一轮冲击恐怕会由此加速到来，进而再一次压抑市场情绪、刺激资金外流。
一方面，目前的A股表现还离不开“外循环”的呵护。旨在构建“双循环”的中国经济客观上仍依赖于美国领导的现行全球化经济秩序，一旦被“脱钩”，还能否致富，存在较大不确定性。真正的破局之道正确且艰巨，这需要中国的科技足够强劲以推动供给端，民众足够殷实以做大消费端；并尽可能争取东盟、欧盟之类的重要区域经济体站在统一战线上，而不仅仅是与几个美帝之敌结成受害者联盟。
另一方面，新冷战不是将来时而是进行时，将中国视为全面战略竞争对手就是美国共识。所谓“川建国”、“拜振华”之类的戏谑当不得真，无非一个不讲客套、随心所欲，另一个不撕破脸、步步紧逼。所以，这不是说两句软话、办两件软事就可以息事宁人的，不管你愿不愿意，我们已经上了一张没法弃权的牌桌。美国目前的遏制已可以用“两个毫不动摇”来概括，毫不动摇地阻碍中国的产业升级和科技进步，毫不动摇地打台湾牌、推动亚太“北约化”，这两条怎么谈都改变不了，各色幺蛾子到来只是时间问题。
两方面结合下来，就决定了A股将因外部事件而震荡不断，适合阶段性做多、常态化避险。所谓的“赌国运”莫过于此吧，你要相信前途一定是光明的，永远不要放弃这个市场；但也要意识到道路是曲折的，在风险敞口安排上要经得起间歇性冲击的考验。
