作者戴笠
2011年11月16日发生在甘肃的校车交通事故正“波及”至股市。教育部发文要求各地彻查中小学生和幼儿上下学乘车安全情况。业内认为，校车运行亟须“标准化”，这给汽车市场带来机会。校车概念股表现异常活跃，中通客车(8.07,-0.01,-0.12%)盘中一度涨停。
事故催涨
我国中小学生有2.3亿人数以上，若按照平均每车35个座位估算，整个校车市场需要100万台校车来满足这个市场；而我国在运营的各类接送学生的校车数量仅有10万辆左右，机构预期若政策在这方面进行推动，校车市场有望获得爆发式增长，从而利好整个客车制造业。
近日发生在甘肃的校车交通事故正在“波及”股市。事件发生后，教育部发出紧急通知，要求各地教育部门和中小学幼儿园，立即开展对中小学生和幼儿上下学乘车安全情况的排查。并指出对农村贫困地区、交通运力比较困难的地区，当地教育部门要积极争取地方政府支持，统一为学生和幼儿配备或租用安全车辆上下学，确保中小学生和幼儿安全。
从2010年约2000辆，到2015年的20000辆，5年10倍的规模增长无疑让校车细分市场充满了诱惑，客车行业上市公司对此十分重视。业内认为，校车运行亟须“标准化”，这给汽车市场带来机会，针对频发的校车事故，客车类上市公司都有可能受益于面临爆发性增长的校车市场。这种猜测很快就反应在市场中，校车概念横空出世，并在2011年11月21日表现异常活跃，最具代表性的是中通客车盘的“一日游”行情。
行情分析
如此疯狂刺激的“一日游”行情很大程度上源于一则报道：11月18日，由中通客车发起的中国客车行业《安全校车倡议书》签署仪式在山东聊城举行。就是这样一条消息，使以中通客车为代表的“校车概念股”横空出世，应声而涨。其实同样的情况在“7·23”动车事故之后就曾经出现过。统计显示，当时相关“高铁”概念板块的估值水平仅维持在19倍附近，基本上接近板块在2011年年初上涨之前的估值水平。
而在事故发生后的第一个交易日，也就是7月25日，高铁概念主要涉及上市公司纷纷下跌。华泰联合证券在当时的报告中表示，对于中国南车、中国北车以及相关机车配件制造类企业来说，今明两年是业绩释放的时间区间，而7月25日的暴跌也是受到板块走弱影响。
和7月行情类似，客车也成为整体低迷的汽车板块中机构相对看好的部分。根据汽车行业10月份产销数据，商用车方面，客车整车领跑汽车所有子行业，同比增速达到23.33%，增速提升了12.77个百分点。东兴证券在其报告中表示，基于对客车行业受到消费政策退出等负面因素影响较小、钢价下滑将推升毛利率、四季度是销售旺季的判断，“维持四季度对客车板块的短期看好，重点关注宇通客车、中通客车等优势客车企业”。
而国内校车的大量缺口，成为客车行业被看好的另一个因素。
申银万国分析指出，按照美国校车案例测算，中国专用校车需求空间约为80万-100万辆；按单个省需求量推导，河北省符合标准车型与全省需求比例高达1：70，据此测算全国专用校车需求量大约为70万辆左右。
而现实情况是，我国现有在校中小学生约2.33亿人，我们保守按1.5亿中小学生计算，而当前我国符合标准的专用校车保有量仅为1万辆左右，学生千人保有量仅为0.12辆。按上述两种方式进行对比，可得出当前国内校车保有量严重偏低，与校车需求存在大量的缺口。
反映到市场上，国内客车年销量在20万辆左右，其中大中型客车销量在15万辆左右，若现有不合格的校车更新及未购买校车的地区新增购买，若未来5年新增校车量按5万辆计算，则其增速将远超一般客车销量增速。
业内人士指出，商用车行业更类似于传统的制造业，属于劳动密集型产业，“设备投资金额相对较小，人力成本占比相对较大，因此，与发达国家相比，中国的商用车具有非常明显的成本优势。未来行业的主要增长动力将来自于出口市场”。
