什么是天气期货？交易所争相研究发布天气期货

天气也有期货，这种小众领域的期货是平常人很少接触到的，在国内现在算新鲜事物。如何去正确理解天气期货我们还得从期货的本源说起。
期货诞生的初衷是拿来规避风险的，它其实是一种远期交易合约，是用来套期保值口的，就是买卖双方在约定的时间以约定的价格交易，不管这期间这交易品种的市场价格怎么变动，买卖双方都必须按原先约定的价格来交易。那么，天气期货也是这样，虽然以现金交割且对照的是虚拟的指数，本质上也是对冲风险的，准确的说是对冲农业发展的风险。

这就要给农业企业提出新的要求，企业之中要有既懂农业，又要懂金融市场和期货的复合型人才。期货作为金融工具的一种本身就是要服务和支持实体的。金融工具用得好可以规避风险，有利于实体企业的财务健康。

近日，广东省人民政府印发《广东省加快推进气象高质量发展实施意见》，内容表示，支持广州期货交易所研发上市天气期货，开展新能源产业极端天气风险规避服务。

天气期货既是天气风险管理，又是在此基础上针对天气风险而产生的一种全新的资本管理。事实上，很多行业都可通过天气期货来对冲风险。

有了天气期货，很多对天气比较敏感的行业就会有非常好的避险工具，比如农业、能源开发、交通运输等。尤其对农业而言，农产品期货为农业企业提供了产销端的风险对冲工具，天气期货则可以提供生产种植过程中的风险对冲工具，真正实现全流程风险管理，保障农业的稳定发展。

什么是天气期货？

根据资料显示，在国外，天气期货已有20多年的历史，1997年世界上第一笔天气期货以场外交易（OTC）的形式进行，随后1999年，美国芝加哥商业交易所（CME）开发上市了天气期货合约，CME的天气指数期货包括制热日指数期货（HDD）、制冷日指数期货（CDD）、制冷季节指数期货（SCDD）和制热季节指数期货（SHDD）等等一系列，上市推出后不久便迅速发展，一度成为美国能源企业的重要参考指数。2001年伦敦国际金融期货期权交易所也推出了天气指数期货，目前除之前两家外，还有亚特兰大洲际交易所提供天气期货交易。

根据MBA智库收录内容显示，天气期货实际上和其它期货的交易原理是一样的，每个目的开始，期货市场主管机构都会根据过去10年当目的气温情况，为降温度日数或升温度日数确定一个初始值，比如40度（华氏）。为了使市场运转起来，指定的“做市商”将接着喊出“出价”和“要价”，前者比初始值稍低，后者稍高，这是投资者可以买进或卖出的度数。随着天气的变化和市场的反应，这些交易值在一个月中将起伏不定。到了目底，交易所根据实际温度进行结算，以华氏1度等于100美元的价格兑现所有期货合同。而投资者所要做的就是预测一下未来的天气变化，然后进行“天气期货”买卖赚取利润。

那么，又该如何计算“天气期货”合约盈亏呢？智库内容表示·，在某一时间段内，把某日的平均温度和过去多年该日的标准温度比较，差额便是赚或亏。

内容还举例说到，在秋季，把某日的温度和华氏六十五度比较。如果某日实际温度是华氏55度，65-55=10个指数点。如果整个月都是55度，10点x30天=300个指数点。每个指数点价值100美元，300点就是3万美元（每张台约的按金为1400美元）。

而在交割方面，国外交易所资料显示，天气期货一样涉及交割，主要是采用指数现金交割的方式。

交易所争相研究发布天气期货

早在2021年6月份，郑州商品交易所就与国家气象信息中心签署战略合作框架协议。将联合开发天气指数期货等衍生品，培养“期货+气象”复合型人才等系列合作。

随后在2022年3月，大连商品交易所也表示，将开发天气指数衍生品作为其指数板块业务的重点研发品种之一。

目前中央气象台已经与大商所联合推出了天气系列指数，共分为两类，一类为月度累积平均温度指数（CAT），另一类为月度制热（HDD）/制冷（CDD）指数。其中月度累积平均温度指数反映某月累积平均温度，主要服务于农业、运输等行业；月度制热（HDD）/制冷（CDD）指数反映某月对供暖/制冷的需求情况，主要服务于供暖、空调制造及零售、电力及能源业等行业。

天气期货有多重要？

对于天气期货的重要性与意义，中国气象数据网曾发文表示，天气指数期货，本质上是一种风险管理手段，利用金融市场，破解“靠天吃饭”不稳定的难题。对于以农业为代表的受天气影响极大的行业而言，气象要素的变化往往会带来重大风险。天气指数期货可以帮助易受天气变化影响的企业规避天气风险，甚至还能通过参与交易获利。文内进一步表示，举例来说，一家企业担心自家水稻因持续晴热高温而减产，为了规避风险，企业可以根据自身情况买入气温指数期货。如果出现异常高温，则气温指数相应上涨，企业平仓后就能获利，在一定程度上可以对冲高温带来的减产风险。

一家期货公司高管向媒体表示，天气与居民生活、企业生产息息相关，气温、光照、风速等指标的变化，会直接影响新能源发电的效率。也会为农业、保险业、旅游业、零售业等行业带来经营风险。期货市场可以发挥天气风险“减震器”和“稳压器”的作用。气象部门和期货交易所各自发挥专业优势，携手研发天气衍生品，为企业提供必要的天气避险工具，有利于提升市场资源的配置效率，增强相关行业发展的韧性。