作者戴笠
【市场消息分析】
英皇金融集团: 黄金价格在创下三周新高后周四开始下跌。在过去两周的大幅上涨之后,随着获利盘的启动,贵金属下跌。这是由于美国国债收益率显示出复苏迹象,持有这种无收益金属的机会成本上升。
根据 CME Fedwatch 工具,市场参与者预计 3 月份降息的可能性超过 75%。然而,由于投资者看到美联储3月份开始降息,且潜在通胀目前明显处于下行轨道,预计金价的整体吸引力仍将保持乐观。
鉴于华尔街押注美联储将在通胀安然回落之后降息,美元2023年料创疫情爆发以来最差年度表现。对美联储加息终结的预测一再落空,导致美元走势震荡,其多数跌幅都出现于第四季度,因随着美国经济放缓,对美联储明年将大幅放松政策的押注升温。加之其他央行可能会在更长时间内维持高利率,致使美元吸引力下降。
SEB AB驻斯德哥尔摩的固定收益和外汇策略师Amanda Sunstrom表示,市场准备迎接“金发女孩”情境,即美联储将把利率降到足以刺激经济而不至于重新引发通胀压力的水平,这推动了美元的表现。随着美国数据趋弱,美元走软可能会持续到2024年,但不足以激发避险买盘。美元持续面临抛售,这有助于支撑贵金属以美元计价的价值。
在2023年最后一次会议上,美联储承认通胀放缓,并确认2024年不会加息,同时暗示将实施75个基点的宽松政策。市场目前已消化3月份和5月份的降息预期。上周美国个人消费支出(PCE)价格指数(美联储首选的通胀指标)也推动了鸽派押注,经济降温的进一步证据压低了美元,导致美元在过去几个交易日遭受抛售压力。纽约 Bannockburn Global Forex 首席市场策略师 Marc Chandler 表示:“市场对美联储的宽松政策变得更加激进。”
就业数据方面,美国劳工部公布的美国初请失业金人数报告为 21.8 万,较上月小幅增加。而截至 12 月 22 日当周的预期为 21 万。这些(就业)数字在假期前后往往不稳定,四周移动平均线上周变动不大,为21.2万,为去年10月底以来最低。四周移动平均线能更清晰地反映就业趋势。尽管上周初请失业金人数上升,但仍接近历史低位,进一步表明在需求稳定的背景下,企业不愿裁员。
初请失业金人数小幅超过预期,美国国债抹去跌幅。美国债券收益率正在小幅回升。纽约尾盘,美国10年期基准国债收益率上涨4.24个基点,报3.8369%。2年期美债收益率涨3.10个基点,报4.2726%。20年期美债收益率涨2.85个基点,30年期美债收益率涨2.54个基点。3年期美债收益率涨3.89个基点,5年期美债收益率涨3.95个基点,7年期美债收益率涨5.07个基点。
与投资者的预期相反,美联储政策制定者认为市场很可能会对美联储主席鲍威尔的降息言论做出反应。由于对通胀跌至 2% 缺乏信心,美联储政策制定者一直认为在当前情况下讨论降息“为时过早”。
